Второй волны кризиса не будет
Эмиссию кредитных денег, можно проиллюстрировать простой гидравлической моделью:
По синей трубе в состав денежной массы посредством размещения кредита поступают деньги ФРС, по красной трубе деньги уже в виде погашаемого кредита_плюс_процент возвращаются назад в ФРС. Здесь необходимо заметить что в рассуждениях как большинства аналитиков, так и просто интересующихся экономикой упускается из рассмотрения факт погашения кредита, т. е. красную трубу не замечают вовсе. Все их дальнейшие выкладки приводят к ошибочному утверждению: Америка печатает все больше и все менее обеспеченных долларов, их количество в сознании аналитиков вырастает до циклопических размеров, тогда как в реальности все совсем наоборот.
Функция ФРС состоит в поддержании относительного постоянства объема денежной массы. Объем денежной массы регулируется двумя способами:
1) изменением ставки рефинансирования
2) выкупом/продажей долга правительства США на открытом рынке
Критерием начала действий ФРС служит приближение объема денежной массы к произвольно установленным (на заседаниях ФРС по открытым рынкам) предельным значениям максимального и минимального объема(на рисунке красные стрелки "пределы").
Оба способа могут применяться одновременно.
При приближении объема денежной массы к нижнему пределу при регулировании объема денежной массы посредством изменения ставки, ФРС снижала ставку, тем самым мотивируя заемщиков охотнее кредитоваться. При слишком большой активности заемщиков объем денежной массы приближался к верхнему пределу объема денежной массы, тогда ФРС повышала ставку, объем размещения сокращался, объем погашения сохранял инерционность и превышал совокупное размещение кредита и денежная масса спустя некоторое время сокращалась.
При выкупе/продаже госдолга при приближении объема денежной массы к верхнему пределу ФРС продает гособлигации, полученные ФРС деньги остаются на ее счетах, а объем денежной массы сокращается немедленно, при достижении нижнего предела ФРС выкупает гособлигации и объем денежной массы увеличивается также немедленно. Эту операцию можно представить в виде мужика с ведром выливающим воду в состав сосуда представляющего денежную массу при выкупе долга, и вычерпывающего воду в случае продажи долга.
Других способов управления объемом денежной массы в монетарной модели не существует.
В модели кредитных денег отсутствует способ влиять на величину совокупного погашаемого кредита(поток в красной трубе), его объем определяется графиками погашения тела кредита и процента по каждому заключенному договору кредитования.
Каждому кредитному договору сопутствует договор залога, детализирующий ответственность заемщика в случае непогашения кредита в срок. Каждый атомарный акт погашения части кредита и процента по нему в соответствии с графиком погашения кредита оговоренного в кредитном договоре выводит из состава денежной массы сумму равную сумме погашения, все эти доллары возвращаются в ФРС.
В случае прекращения выплат кредитор отчуждает в свою пользу имущество заемщика служащее предметом договора залога. Далее это имущество поступает на рынок в качестве товара и вырученные от его продажи деньги выводятся из объема денежной массы и возвращаются в ФРС.
Реальная модель несколько сложнее, между ФРС и денежной массой существует в виде прокладки банковская система. Функция банковской системы в монетарной политике состоит в мультиплицировании денег при размещении кредита и демультиплицировании при его погашении посредством денежного мультипликатора. Поскольку эти операции симметричны из рассмотрения полностью исключена вся банковская система.
Наличные доллары поступают в оборот и, соответственно, в состав денежной массы с размещением кредита и выкупом долга США на открытом рынке, изъятие денег из оборота и денежной массы происходит при погашении кредита и продаже долга США на открытом рынке. Таким образом денежная масса представляет из себя динамическую разницу между размещением/выкупом_долга и погашением_кредита/продажей_долга.
После вводного описания модели кредитных денег можно сформулировать утверждение: "доллар США обеспечен имуществом заемщиков по всем действующим кредитным договорам"
Теперь немного цифр:
Перед началом кризиса 2008 года объем денежной массы в США составлял 700 млрд. долларов. Денежная масса такого объема полностью обновлялась каждые пять недель поскольку сумма погашения кредита тогда составляло 150 млрд. в неделю. Таким образом в отсутствии размещения кредита денежная масса испарялась за 5 недель.
Из рассмотрения модели кредитных денег легко определить пределы устойчивости мировой финансовой системы: в собственности ФРС долг США на сумму 2.4 трлн. долларов. При объеме долга 15 трлн. ФРС может выкупить на открытом рынке еще 12.6 трлн. долларов.
- ghjrkznmt
- Для комментирования войдите или зарегистрируйтесь
Философский штурм | Совместное философское творчество © 2006-2014
Сайт представляет собой площадку для функционирования философского интернет-сообщества, участники которого заинтересованы не только в индивидуальном, но и в коллективном философском творчестве.
Комментарии
Негр в драных джинсах,взял в ипотеку коттедж за пару лямов баксов.Чем обеспечены свежеэмитированные доллары, под этот кредит?Имуществом негра.Очень интересно.
И если в стране произведено два мешка картошки и напечатано два ляма баксов, то эти баксы и обеспечены этой картошкой.И значит всё будет хорошо..плевать на стагнацию производства.
ZVS пишет:
Негр в драных джинсах,взял в ипотеку коттедж за пару лямов баксов.Чем обеспечены свежеэмитированные доллары, под этот кредит? Имуществом негра.Очень интересно.
И если в стране произведено два мешка картошки и напечатано два ляма баксов, то эти баксы и обеспечены этой картошкой.И значит всё будет хорошо. плевать на стагнацию производства.
Негр получающий ипотеку на дом за два миллиона существует только в воображении Михаила Леонтьева. В реальности каждому кредитному договору сопутствует договор залога имуществ, причем застрахованного или уступка права получения страховой премии в случае кредита под залог страховки жизни. Средняя цена дома в США до событий осени 2008 года составляла два средних договора страхования жизни с дисконтом 20%. Правовая система США в состоянии обеспечить отчуждение залога в пользу кредитора. Доля пресловутых негров в штанах была ничтожна и конечно у них были не только штаны.
Последние 5 лет объем долларов возвращаемый в ФРС с погашением совокупного кредита превышает на 3 млрд. долларов в день объем поступающий в состав денежной массы с размещением кредита. То есть мотив вернуть долг в массе более весом чем не вернуть. Разница замещается выкупом в пользу ФРС на открытом рынке долга правительства США, облигаций ипотечных и страховых компаний. Если бы этот выкуп отсутствовал долларовая денежная масса полностью исчезла бы в течении 2-х лет. Последняя невыкупленная долларовая купюра стоила бы всего золота мира, это в пределе, а фактически сокращение денежной массы приводит к росту курса доллара.
Я нигде не утверждаю что мировая экономика здорова, верно обратное, но причина противоположна общепринятой - доллар слишком хорошо обеспечен, не хуже чем золотом. Прекращение выплат по кредиту вызывает быструю социальную смерть неплатежеспособного заемщика, страх диктует единственное решение - отдавать долг всегда, любой ценой. Поток долларов из состава денежной массы в направлении ФРС неуправяляем, он определяется графиками погашения по прошлым кредитным договорам 5-20 летней давности. Поток размещения кредита из ФРС резко снизился из-за падения цен стандартных залогов - страховок жизни, недвижимости прежде всего.
И чем же?Мотивом вернуть.
"Мамой клянусь".
Вы вообще не понимаете о чём говорите.
Ипотечный кризис,хронология:
http://www.ynikom.ru/publications/mortgage/p101/
..В США начинаются проблемы с ипотечными кредитами, выданными неблагонадежным кредиторам (subprime сектор), которые, привлеченные низкими процентными ставками и либеральными требованиями к заемщикам, не могут платить ежемесячные платежи. Во многом это связано с условиями кредитования американских банков. Кредиторам позволяют сначала выплачивать невысокие платежи по ипотеке, однако по истечении определенного периода размер ежемесячных отчислений банку растет, становясь в итоге непосильным для заемщика.
23 августа 2007 года
Около 50 ипотечных институтов в США прекратили свою деятельность. Из-за кризиса растет число безработных, особенно в строительном секторе.
Ноябрь 2007 года
Американский банк Citigroup списывает несколько миллиардов долларов убытков. Крупнейший банк Европы – британский HSBC – вынужден списать в третьем квартале 3,4 млрд. долларов убытков. Банк земли Баден-Вюртемберг (LBBW) имеет 800 млн. евро задолженности.
Март 2008 года
В США ужесточаются требования к банкам. Более высокие нормы резервирования приведут к тому, что банкам придется зафиксировать еще большие убытки. Эксперты говорят о возможном повышении процентных ставок.
Американский JP Morgan Chase объявил о решении купить терпящий бедствие пятый по величине американский инвестиционный банк Bear Stearns за $236 млн. В докризисном январе 2007 г. капитализация Bear Stearns составляла более $20 млрд. По данным Bloomberg, этот банк занимал 2-е место в США среди андеррайтеров ипотечных облигаций. В IV квартале впервые за свою 85-летнюю историю банк зафиксировал убыток, списав $1,9 млрд по высокорискованным ипотечным облигациям.
Апрель 2008 года
Поскольку более всего от кризиса пострадали самые крупные мировые банки, их создатали заявляют, что совершили ошибку, когда приняли решение о слиянии. Среди них Джон Рид, бывший глава Citigroup, стоявший за слиянием в 166 млрд долларов в 1998 году, когда Citicorp и Travelers Group слились в один банк. Лукман Арнольд, возглавлявший швейцарский банковский гигант UBS до 2001 года, также высказывает мнение, что UBS, ставший главной жертвой американского ипотечного кризиса в Европе, должен быть разделен на части.
Июль 2008 года
Банк Goldman Sachs проводит исследование, из которого следует, что европейским банкам не хватает 60-90 млрд. евро. Акции немецких банков начинают падать в цене. Инвесторы снова задаются вопросом: остались ли последствия ипотечного кризиса в США позади или стоит ожидать новых проблем с ликвидностью?
Акции американских ипотечных агентств Freddie Mac и Fannie Mae начинают резко падать в цене. Аналитики Lehman Brothers считают, что агентства будут вынуждены привлечь около 75 млрд. долларов дополнительного капитала. Связано это с тем, что власти США могут обязать Freddie Mac и Fannie Mae вернуть на свой баланс секьюритизированные ранее ипотечные кредиты. Предполагается, что в случае угрозы банкротства правительство США будет "спасать" обе компании за счет низкопроцентных кредитов. Как известно, в облигации Freddie Mac и Fannie Mae по состоянию на 1 января 2008 года Россия вложила 100,8 млрд долларов (около 20% средств всей российской казны).
Один из ведущих частных ипотечных банков — IndyMac Bank — испытывает серьезные трудности с ликвидностью. Клиенты банка, опасаясь банкротства, начинают снимать деньги со своих счетов.
За 4,9 млрд. евро продан немецкий Citibank, входящий в сильно пострадавший от ипотечного кризиса Citigroup. Покупатель — французкий банк Credit Mutuel — получает возможность сразу занять большую долю на немецком рынке банковских услуг, ведь клиентская база Citibank насчитывает 3,3 млн клиентов.
Сентябрь 2008 года
Решено национализировать две крупнейшие ипотечные компании США - Fannie Mae и Freddie Mac - вместе с пятью триллионами долларов в виде ипотечных ссуд частным домовладельцам.
Кроме того правительство США намерено получить право выкупить у банков ипотечные облигации, обесценившиеся в ходе ипотечного кризиса. Сумма такого вливания может составить сотни миллиардов долларов.
Из-за американского ипотечного кризиса в мире начинается цепочка банкроств крупных банков и поглощений.
15 сентября 2008 года Lehman Brothers обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от кредиторов. Долги инвистиционного банка состаляют 613 млрд долларов США.
Происходит самое крупное банктротство банка в истории США: жертвой кризиса стала сберегательная касса Washington Mutual. JP Morgan Chase покупает обанктротившийся банк за 1,9 млрд. долларов. С начала года Washington Mutual потерял 90% биржевой цены. К счастью, банктротство и продажа никак не сказывается на обслуживании клиентов. В случае если бы банк не удалось спасти, финансовая система США понесла бы огромный урон, ведь американский государственный фонд страхования вкладов страхует вклады до 100 000 долларов на человека (в России с недавнего времени до 700 000 рублей). Если бы не покупка JP Morgan Chase, фонду пришлось бы выплатить вкладчикам 143 млрд. долларов.
Bank of America покупает один из крупнейших американских банков Merrill Lynch за 43,5 млрд. долларов.
(С)
И чего бы спасать ипотечные банки за счёт печатания баксов ФРС, если вся задолженность взявших ипотеку, покрывается их имуществом и они значит, мотивированы всё до последнего цента вернуть, с процентами?Наверное не знали, как вы на них надеялись..
Деньги-производные долговых обязательств.Но долговые обязательства имеют цену только в случае доверия к должнику,что он вернёт долг.США,как находящиеся в них финансовы-кредитные учреждения, может только печатать долговые обязательства,уже большей частью напрямую выкупаемые ФРС.С одной стороны растет долг, с другой поток долларов.И никаких реальных залогов..то есть пока большинство считает что доллар чего-то стоит,он будет стоить.Но доверие рано или поздно кончится. Лимит времени год-полтора.Максимум два.
Спасение ипотечных банков легко объяснимо - предъявление спроса на доллары со стороны ипотечных банков выбрасывающих на рынок залоги по просроченным кредитам с необходимостью вызывает обрушение цен недвижимости, то есть потенциальных залогов, их сниженная оценочная стоимость по новым кредитам также снизит объем размещения кредита и, соответственно, поток в верхней трубе при неизменном потоке в нижней, что приведет к лавинному сокращению денежной массы. Институциональная обеспеченность возвратности совокупного кредита сильнее институциональной обеспеченности необходимого прироста размещения совокупного кредита. Локальная помощь ипотечникам сохранила устойчивость системы в целом.
В самом начале кризиса доллар резко укреплялся, на графике с oanda.com это хорошо видно. Таков эффект прекращения кредитования - денежная масса убывала с возвратом кредита и не прибывала с размещением.
ghjrkznmt, 7 октября, 2013 - 08:29. ссылка
Спасение ипотечных банков легко объяснимо -
Вы как на другой планете живёте. Лопнули ипотечные банки, там нечего и невозможно спасать. Кредиты должны быть обеспечены реальными деньгами.
Вы живете явно на той планете, ха - "Кредиты должны быть обеспечены реальными деньгами". Зачем брать кредит???, если у заемщика есть деньги в обеспечение кредита.
Кредит под залог денег на Вашей планете безусловно востребован.
Спасением ипотечных банков обеспечили поддержание цен всех существующих в мировой экономике залогов, Напомню что на планете Земля в качестве таковых признаются прежде всего недвижимость и договора страхования жизни, деньги в качестве таковых почему-то не признаются.
ghjrkznmt пишет:
Кредит под залог денег на Вашей планете безусловно востребован.
Ну, не юлите. Реальные деньги должны быть у кредитора, т.е у банка. Теперь понятно? Банки выдавали не иппотечные кредиты, а фикции, поскольку было известно, что такую массу кредитов они не осилят. Сажать их надо, а не спасать.
У кредитора, сейчас исходный кредитор это ФРС, деньги в неограниченном количестве по праву эксклюзивного их производства. И ФРС их с радостью бы в неограниченных количествах ссужала будь у совокупного потенциального заемщика неограниченный залог (на Вашей планете это деньги, у нас на Земле недвижимость и договора страхования жизни) - так выглядит модель кредитных денег(никаких других в действующей системе нет вовсе) при стремлении переменных к бесконечности, это законный метод исследования поведения систем.
К сожалению располагаемый совокупным потенциальным заемщиков совокупный залог предъявляемый в обеспечение текущего совокупного кредита меньше совокупного погашаемого кредита в каждый момент времени начиная с сентября 2008 года. В этом суть затруднений. Разница замещается выкупом ФРС на открытом рынке долга правительства США, только это позволяет сохранить стабильность денежной массы стремящейся к исчезновению.
Я никак не могу понять,почему острый дефицит реальных денег всё время называют кризисами перепроизводства?...,))
Какова технология поддержания доверия?, Вы ведь, мне в противоположность, понимаете все, полагаю наглядность Вашего объяснения будет предельна, пожалуйста, не скромничайте, опишите.
Мной приведена простецкая модель функционирования исходного элемента мировой финансовой системы введенной на ямайской конференции МВФ в 1976 году в замен Бреттон-Вудской. Интересно где и когда введена модель "доверия" и как она функционирует.
Деньги(кредитные,сегодня других практически нет) эмитируют не под некое существующее УЖЕ обеспечение(ценности),то что можно вернуть кредитору,вместо денег,а под долговые обязательства СОЗДАТЬ нечто,что можно продать и вернуть деньги кредитору.
Так вот ДОВЕРИЕ к заемополучателю, есть то НЕОБХОДИМОЕ условие эмиссии кредитных денег,которое и "обеспечивает" кредитные деньги,на период создания нечто:какого-либо товара.Иначе, как Вы говорите:мотивация вернуть долг.Понято что и ФРС и минфин или госдепартамент США, могут как угодно долго обмениваться долговыми обязательствами и эмитированными долларами,попутно размещая и то и другое на финансовых рынках,пока есть те, кто сознательно поддерживают и всячески укрепляет доверие к финсистеме США, подобно Вам.Вот эта и есть технология
Как выглядят "долговые обязательства СОЗДАТЬ нечто"?
Должники не могут иначе получить доллары,как продав нечто, чего у них на момент получения кредита нет.Иначе бы они его и не брали.А вот банк как раз создаёт их,на кредитных счетах заёмщиков.А как выглядит договор ипотечного или иного кредитования,можете поинтересоваться в ближайшем банке.
P.S.Формально кредитуемый конечно обязуется вернуть деньгами.Я надеюсь, что мы вопрос рассматриваем по существу.
Не, вопрос предельно прост: "как выглядят долговые обязательства создать нечто?", а Вы о ипотечном договоре в ближайшем банке. Где в договоре ипотеки в параграфе "Обязанности заемщика" обязательство создать нечто?
Кто тут ведет разговор не по существу?
Долговое обязательство естественно номинировано в долларах,которые НЕПОСРЕДСТВЕННО должник создать не может,а лишь посредством чего-либо,что может продать за доллары.Я полагаю, что пришедший на философский сайт, мог бы самостоятельно разобраться в элементарных промежуточных рассуждениях,опускаемых за очевидностью. Если опять не понятно,можете оставаться при своём мнении,мне оно уже не интересно.
Должник как Вы пафосно утверждаете доллары "НЕПОСРЕДСТВЕННО создать не может" их зарабатывает - физлицо продавая свой труд и получая зарплату и часть ее отдавая банку в погашение кредита и процентов по нему в соответствии с графиком погашения кредита, предприятия в результате ведения хозяйственной деятельности получают деньги совокупного потребителя и часть их также идет на погашение кредита. Вопрос совсем в другом - чем обеспечена обязательность возврата кредита?
Ответ единственный - имущественный залог, вернее угроза его отчуждения в пользу кредитора в случае прекращения платежей или его отчуждение и последующая продажа на рынке.
Все кредиты обеспечены имущественным залогом, разнится лишь дисконт в их оценке. До кризиса 2001 года в качестве залога признавалось право отчуждения страховой премии в случае кредитования под залог договора страхования жизни с 20% дисконтом. При средней цене договора страхования жизни 100 тыс долларов можно было получить ссуду в 70-80 тыс долларов.
Ипотечное кредитование ведется под залог застрахованного от любого ущерба дома/квартиры также с дисконтом. В случае прекращение выплат предмет азлога отчуждался в пользу банка и выставлялся на продажу, предъявляя спрос на доллары из состава денежной массы, к слову очень ограниченной - всего 700 миллиардов долларов. В случае утраты имущества в результате пожара/стихийного бедствия страховая компания выплачивает банку страховую премию, как правило существенно превосходящую сумму выплаченную лишь отчасти должником.
Кризис ипотечных банков объясняется быстрым приростом количества отчуждаемых в пользу банков залогов, копить которые на балансах никто не собирался. Случись всем банкам выставить на продажу все имущество поступившее по просроченным кредитным договорам цена недвижимости в целом в США упала бы в разы. Спасение ипотечных банков состояло в их согласии держать на балансах выморочное имущество в обмен на пополнение их активов средствами ФРС. Эта программа действовала всего несколько месяцев, все средства ФРС выделенные банкам на эти цели уже вернулись, в результате удалось предотвратить кратное обесценение залоговых активов, что само по себе целью не было, истинная цель состояла в сохранении возможности предъявлять эти залоговые активы по максимально высокой залоговой стоимости в обеспечение текущего кредитования.
Ямайская денежная система сохраняет устойчивость при отсутствии выкупа долга правительства США на открытом рынке только в случае постоянного прироста в денежном выражении предъявляемого в качестве залога совокупного залога под кредитование. При снижении средних цен залоговых активов их количество предъявляемое в качестве залога под кредит должно постоянно нарастать, или при сохранении количества должна рости их средняя цена.
А мужики-то не знают.(С)
Позвоните Б. Обаме и скажите, что в США с финансовой системой всё хорошо.
Заодно и этому гражданину:экономист и бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс отказался от участия в выборах председателя ФРС. Саммерс рассматривался экспертами как один из двух кандидатов, имеющих наибольшие шансы занять место председателя организации, выполняющей роль центрального банка США.
Читать полностью: http://rus.ruvr.ru/news/2013_09_17/Imja-novogo-glavi-FRS-SSHA-mogut-nazv...
А то они своего счастья не знают.Что бакс всегда обеспечен залогом, а то что залог может потом массово обесцениться так это дело житейское и поправимое,и никак на обеспечение бакса не может повлиять,он обеспечен залогом,вам же говорят..
Обесценение стандартных залоговых активов приведет к укреплению доллара, таков парадокс модели кредитных денег, тут ничего не попишешь, и в этом большая проблема для устойчивости мировой финансовой системы. Но в ближайшие пять-семь лет никаких неожиданностей ждать не приходится, ожидающим острых моментов придется повременить. Разве это плохо?
В России масса куда более серьезных проблем, подогревание интереса к волнам кризиса лишь элемент внутренней политики Администрации Президента В. В. Путина, не более. Современная нам российская государственность со всеми ее институтами прекратит свое существование задолго до возникновения больших проблем мировой финансовой системы. Волны, кризис, крах Америки и пр. существуют только для переноса внимания с действительно важных тем типа варварского потребления износа, миграции неруси, деградации русских и т. д.
Вмешаюсь в вашу ветку: заключите пари и подождите 2014 года.
Заключение пари неявно уже состоялось.
ghjrkznmt пишет:
Нет, ну на столько безнадёжно слепым и глухим быть нельзя. "Большие проблемы мировой финансовой системы" не просто возникли, а уже положили на обе лопатки Штаты. Это я Вам сообщаю из Европы, внимание которой от российских проблем на Америку никто не переносил. Мир уже никогда не будет неолиберальным, их финансовый капитализм кончился. Аминь.
Это либо глупость, либо сознателное отвлечение внимания от явных проблем.
Как можно говорить о обеспеченности доллара "как никогда",заявляя тут же, что залог, под который этот доллар и эмитируется, может упасть в цене, и падал в случае ипотечного кредитования в США..типа слоны крепко стоят на черепахе,и если черепаха тонет,то слоны всё равно стоят крепко, как никогда..
Приближение второй волны кризиса - очевидно.
Даже в России делаются опережающие маневры.
Следующий год будет решающим.
Ага.С опозданием годика на четыре..
Натренированные ноги могут (теоретически) догнать уходящий поезд.
Vladimirphizik пишет:
Дело в том, что следующая волна, которая без сомнения будет, далеко не вторая. Кризис начался, когда в 80-тых началось перемещение производства в страны с дешёвой раб.силой и ближе к природным ресурсам. Потому и начали перемещать, что в развитых странах капитализм пробуксовывал. То бишь, кризис подступал вплотную. Предпоследняя волна прокатилась в середине 90-тых: через одну закрывались лавочки, а иногда целыми улицами. Так что, эта волна минимум третья, грядёт четвёртая, а до девятого вала ещё нахлебаемся.
А если копнуть глубже в историю...
Каждый кризис имеет свою причину.
В 2008 была своя.
В то же время, кризис 2008 создал предпосылки для второй волны.
Вот этот девятый вал и на подходе.
Чтобы этот вал был не "девятым",а уменьшился до восьмого или даже до четвёртого,необходимо срочно провести приватизацию России в пользу мировой капиталистической системы.
И вот тогда она (МКС) получит новое пространство для его заполнения собой и для заполнения себя реальными активами,что позволит ей протянуть ещё некоторое время...,))
Тогда уж лучше приватизировать Китай.
1.Чем лучше?
2.Лучше-ещё значит не проще?
3.Китайская элита в основном национальная и компрадорская?
Больше дешевой рабочей силы.
Китайцы не ангажированы поиском смысла жизни, а только пищей для жизни.
Китайская элита еще не избалованна коррупцией.